Системный подход к выбору рынков и проектов

Отбираем страны с динамично развивающейся экономикой, где ВВП растёт на 6–8%, а доходы населения прогнозируемо увеличиваются на 10–15% в год. Рост покупательской способности формирует естественный спрос на жильё — устойчивый и не зависящий от спекулятивного капитала. Именно по такому сценарию развивались рынки Сингапура 1990-х, Шанхая 2000-х и Москвы 2005–2008 годов.

Мы выбираем рынки, где современного жилья не хватает, а до 80% фонда — устаревшие объекты. Когда спрос превышает предложение, ликвидность новых квартир остаётся высокой, а рост цен — устойчивым. Даже в кризис такие рынки не падают резко: дефицит сдерживает снижение. Например, в Хошимине с 2021 по 2025 год введено лишь 25% от запланированного объема новых квартир (Savills), что делает рынок привлекательным для долгосрочных инвестиций.

Мы фокусируемся на странах с относительно низкой стоимостью квадратного метра, где сохраняется значительный потенциал роста. Во Вьетнаме квартира сегодня стоит в среднем $1,5–4 тыс. за м², тогда как на развитых рынках — таких как Сингапур и Шанхай — цены достигают $10–20 тыс. Наша цель — входить в проекты на этапе низких цен и получать кратный рост к моменту выхода. Мы ищем города, где сегодняшние $2–3 тыс. за м² могут превратиться в $5–10 тыс. в горизонте 7–10 лет.

Мы рассматриваем проекты только в городах с населением от 3 млн человек и активным вторичным рынком, где ежегодно совершаются сотни тысяч сделок. Работаем исключительно с новостройками и современными квартирами для среднего класса. Такие объекты отличаются высокой ликвидностью и прогнозируемостью цен при продаже.

Опыт Турции (2018–2025) показывает, что высокая инфляция и резкая девальвация лиры могут приводить к значительным потерям инвесторов. В отличие от этого, Вьетнам, например, отличается предсказуемой макроэкономической политикой и стабильным валютным курсом, что создаёт благоприятные условия для долгосрочных инвестиций. Мы выбираем рынки с предсказуемой и устойчивой финансовой системой. Ключевые критерии — последовательная политика Центрального банка по стабилизации курса, стабильный приток прямых иностранных инвестиций, а также прозрачные и надёжные механизмы владения недвижимостью для иностранных инвесторов. Такой подход позволяет минимизировать валютные и юридические риски и сохранять инвестиционную доходность.